2023年6月递交上市申请资料至今，山大电力尚未达成问询。8月9日，深交所向山大电力发出第三轮审核问询函。

　　背靠山东大学的山大电力，由山东大学旗下的血本平台持股40%驾御，公司9名董事中6名来自山东大学。

　　山大电力首要从事电网智能监测和新能源两大营业板块，正在经过两年止步不前后，2023年，公司达成的归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）迅速拉长，但公司估计，本年上半年的净利润增速放缓。

　　本次IPO，山大电力拟募资5亿元，此中9000万元增补滚动资金。然则，近三年，公司累计现金分红约1.1亿元。

　　让人有些无意的是，正在山大电力向深交所递交上市申请的三个月前，有两股东通过造定让与，套现超万万元。

　　按照招股书，山大电力的前身电力有限创造于2001年4月6日，注册血本600万元，由华天科技出资270万元、电气探求所出资210万元、梁军出资48万元、张波出资36万元和丁磊出资36万元。

　　当时，华天科技系山东山大科技集团手下子公司，山东山大科技集团系山东大学全资公司（2002年4月划转至山东大学全资公司山大工业集团）。电气探求所为山东大学全资企业。

　　2017年，公司达成股改后，山大工业集团成为山大电力直接股东，持股比为40.50%，亦为公司控股股东。

　　截至本年8月9日最新版招股书签订之日，山大血本（前身为山东工业集团）成为山大电力控股股东，持股比为40.148%。

　　山大电力存正在杂乱的股权代持合连。2017年4月经股权让与、增资后，公司对该片面代持举办了清算还原。

　　2017年4月，公司第四次股权让与，梁军、张波、丁磊将其代隐名股东持有的公司出资额通过股权让与的方法予以还原。当月，李宇兵、韩学山等隐名股东中5位股东，将原注册正在梁军、张波、丁磊名下的出资额，改为委托由各自相熟的股东或支属持有。

　　山大电力诠释代持原由为，2017年，韩学山和刘玉田仍是山东大学处级以上诱导干部，赵开国于2015年举动处级以上诱导干部退歇至2017年未满三年，基于简化报备个体投资事项的推敲，上述三人分辩委托支属和相熟的股东代为持有公司股权。

　　目前，山大电力有9名董事，此中，有6名董事来自于山东大学。如公司董事长张波为山东大学教化。此表，独立董事曹庆华、张新慧分辩出自山东财经大学管帐学院、山东理工大学。惟有董事孙守遐没有大学布景。

　　其它，山大电力首席科学家梁军，历任山东工业大学（现山东大学）副教化、教化、博士生导师。公司研发核心主任赵传刚也出自山东大学。

　　山大电力是一家全力于电力体系相干智能产物技巧研发与工业化的高新技巧企业，始末20多年起色，公司变成了电网智能监测和新能源两大营业板块，从坐蓐创设延长到软件开辟、体系集成、施工装置、运维办理等整个处分计划，变成了以产物研发为先导、以摆设创设为主线、贯穿体系集成、工程施工以及后期运维任事的较为完善的工业构造。

　　山大电力称，公司是最早进入电网监测行业的企业之一，依托多年蕴蓄聚集的技巧储蓄和行业履历，已变成较为成熟和完满的自帮常识产权和主题技巧编造，片面主题技巧整个本能到达国际进步水准。公司产物笼罩电力体系各合键，产物品种十全，是国内少数拥有较为富厚电网智能监测产物线的企业之一。

　　近几年，总体上，山大电力的经生意绩正在拉长。2020年，公司达成的生意收入、净利润分辩为3.94亿元、8124.23万元。2021年至2023年，公司生意收入分辩为4.36亿元、4.78亿元、5.49亿元，同比拉长10.49%、9.76%、14.80%；净利润为7617.62万元、7698.68万元、1.03亿元，同比转移幅度为-6.24%、1.06%、33.53%。2023年，公司的生意收入、净利润增速加快。

　　但是，本年从此，正在IPO症结期，公司事迹增速放缓。一季度，公司达成的生意收入为9912.57万元，同比拉长11.35%；净利润为1493.89万元，同比拉长4.49%；扣除特殊常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）1272.28万元，同比消重8.38%。公司估计，本年上半年，生意收入为2.40亿元—2.60亿元，同比拉长7.85%—16.84%；净利润为3900万元—4100万元，同比拉长6.92%—12.40%；扣非净利润3678.40万元—3878.40万元，同比拉长1.74%—7.27%。即使是增速上限，如故较2023年大幅放缓。

　　山大电力的客户召集度较高。公司首要客户席卷国度电网及其手下公司、南方电网公司、内蒙古电力集团、中国华电集团等。2021年至2023年，公司向前五大客户出售的收入占比分辩为83.27%、84.39%、82.96%，占比均横跨80%。

　　备受合怀的是，2023年3月，正在山大电力向深交所递交上市申请前三个月，宁波泉韵与股东丁磊、苗怀平、王中、梁军和李欣唐，与新增股东齐曙光、王剑和杜涛分辩签订了《股份让与造定》，商定将其所持有的公司149.60万股分辩让与给上述8位天然人股东。本次股份让与的价值为7元/股，让与总价款为1047.20万元。

　　上述股权让与，是隐名股东韩学山和刘玉田退伙，宁波泉韵将该二人被代持的公司对应股份分辩让与给丁磊等8名天然人股东。

　　依托山东大学，变成了完满的自帮常识产权和主题技巧编造，片面主题技巧整个本能到达国际进步水准的山大电力，正在研发费率这一目标上，正在同业可比公司中处于垫底身分。

　　同期，同业业可比公司的研发费率均匀值分辩为11.73%、12.86%、13.17%，山大电力明白偏低。

　　同业业可比公司科汇股份、信通电子、智洋改进、中元股份，正在这三年的研发费率均明白高于山大电力，也便是说，山大电力的研发费率处于垫底身分。

　　与自己比拟，山大电力的研发费率呈消重趋向。2017年、2018年，公司的研发用度分辩为3195.12万元、3397.67万元，研发费率分辩为13.40%、11.83%。

　　对付研发费率低于行业可比公司均匀水准，山大电力诠释称，首要系公司所处起色阶段、资金能力有所区别导致。

　　本次IPO，山大电力拟募资约5亿元，用于电网妨碍认识和配电网智能化摆设坐蓐项目、研发核心项目、新能源汽车智能充电桩坐蓐项目、漫衍式发电源网荷储体系研发及工业化项目、增补滚动资金项目。此中，增补滚动资金项目必要行使募资9000万元。

　　此前的2021年至2023年，山大电力派发的现金盈余分辩为3054万元、4886.40万元、3054万元，三年合计分红约1.10亿元；分红比例分辩为40.09%、63.47%、29.71%。

　　现实上，山大电力的资金较为填塞。截至2023腊尾，公司泉币资金3.16亿元，对应的有息欠债简直为零。于是，墟市质疑公司行使募资增补滚动资金的需要性。

　　对付上市前的高分红，山大电力正在首轮问询答复中表现，公司是山东大学的校办企业，企业分红是保护股东权利，达成国有资产保值增值的苛严惩法，公司自设立从此现金分红拥有一直性。此表，公司策划情状精良，具备履行现金分红的前提。